O processo de compra e venda de uma cia aberta é permeado por muitas regulações. Além disso, ele deve ser conduzido com bastante cautela, pois a transação pode ter impactos no legado reputacional das empresas envolvidas.
Por isso, é bom que o departamento de Comunicação acompanhe as negociações. Dessa forma, poderá ajudar na percepção pública da movimentação, garantindo que os stakeholders fiquem bem informados e se engajem positivamente.
Há diversos motivos operacionais e estratégicos para isso. E é sobre eles que vamos te ajudar a refletir com profundidade ao longo deste texto.
Continue lendo para ver em detalhes:
Uma cia aberta, também chamada de empresa S.A ou listada na bolsa, é uma corporação cujos acionistas têm direito a parte de seus ativos e lucros.
Ela é distribuída entre os acionistas do público em geral por meio da livre negociação de ações em bolsas de valores ou mercados de balcão.
Por isso, quando falamos em um processo de compra e venda de uma cia aberta, estamos nos referindo a uma transação complexa. Ou seja, bem diferente do que ocorre com organizações fechadas, cujas regulações envolvem menor vigilância pública.
No detalhe, há regras especiais a serem seguidas pelas companhias de capital aberto ao passar por processos de compra e venda. Elas são regidas principalmente pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e pela B3.
Compra e venda de companhias de capital aberto normalmente ocorrem a partir de uma Oferta Pública de Aquisição (OPA) — existem diferentes tipos, como a OPA para aumento de participação e a OPA para fechamento de capital.
Nela, a empresa interessada deve informar à CVM sobre a intenção de aquisição, especificando a quantidade de ações e o preço oferecido.
Os acionistas então decidem em assembleia se aceitam a oferta.
Se houver mudança de controle, mecanismos como o tag along garantem que os acionistas minoritários recebam uma proporção justa do valor pago aos majoritários.
Quando uma OPA é anunciada, a CVM tem que ser notificada, e a oferta devidamente registrada.
A empresa adquirente precisa apresentar um laudo de avaliação para justificar o preço oferecido pelas ações. Além disso, à companhia-alvo cabe divulgar um parecer do conselho de administração, orientando os acionistas sobre a aceitação ou rejeição da proposta.
Todas as operações de compra e venda significativas precisam ser divulgadas ao mercado como fatos relevantes. Isso inclui informações detalhadas sobre a transação, seu impacto potencial e os próximos passos.
Basicamente, a transparência é necessária para que todos os investidores tenham acesso a informações iguais, conforme exigido pela CVM.
Em muitas aquisições, especialmente quando há mudança de controle, é necessário convocar uma assembleia geral de acionistas para aprovar a transação.
Nela, os acionistas votam para aceitar ou rejeitar a oferta com base nas informações fornecidas pela administração da cia e pelo comprador. Assim, garante-se que os interesses dos acionistas minoritários sejam protegidos.
Uma das proteções para os acionistas minoritários é o direito de tag along: a possibilidade de vender as ações nas mesmas condições oferecidas aos acionistas controladores.
Esse é um mecanismo regulado pela Lei das Sociedades por Ações (Lei 6.404/76).
Antes da conclusão da transação, a compradora realiza uma due diligence; uma auditoria detalhada das finanças, operações e aspectos legais da empresa-alvo.
Nessa etapa são identificados riscos e validadas as informações divulgadas.
Basicamente, a due diligence assegura que o comprador esteja ciente de todas as condições da cia-alvo antes de finalizar o negócio.
Após a aprovação dos acionistas, e cumprindo todas as exigências regulatórias, a transação pode ser concluída.
A compra é então registrada na CVM e na B3, e as ações são transferidas para a empresa compradora. Esse processo final inclui a liquidação financeira e a atualização dos registros de acionistas.
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A seguir, veja os principais motivos pelos quais gestores e analistas de Comunicação devem estar envolvidos no processo de compra e venda de uma cia aberta.
A CVM exige que todas as transações significativas sejam divulgadas ao mercado.
Logo, ao departamento de Comunicação cabe garantir que todas as informações sejam reportadas de forma precisa, em conformidade com o que é exigido.
Quando bem executado, esse trabalho ajuda a garantir que todos os stakeholders tenham acesso igualitário aos comunicados, evitando penalidades como multas.
Durante processos de compra e venda, rumores e especulações podem causar volatilidade no preço das ações.
Ter um plano de Comunicação de crise é fundamental para gerenciar a narrativa e responder rapidamente a qualquer desinformação.
Os comunicadores colocam em prática suas estratégias de resposta rápida, além de orientar porta-vozes, entre outras atividades que ajudam a manter a confiança do mercado.
Alinhar os funcionários com os objetivos do negócio durante um processo de compra e venda de uma cia aberta também é uma atividade que recai sobre os comunicadores.
Isso porque no decorrer das negociações, a moral e a produtividade precisam ser mantidas em bons níveis. Logo, deve-se informar a comunidade interna sobre as mudanças que estão a caminho e o impacto delas.
Sem isso, fica difícil evitar rumores e, entre várias outras consequências, a perda do foco nos objetivos estratégicos.
A percepção pública influencia diretamente o valor de mercado de uma companhia de capital aberto.
Uma comunicação eficaz ajuda a moldar a narrativa em torno da transação, destacando os benefícios e a estratégia por trás dela.
Do contrário, manter a confiança de investidores, credores, clientes, funcionários, entre outras partes interessadas, se torna ainda mais desafiador do que normalmente é.
Comunicação transparente e regular ajuda a construir e manter a confiança, inclusive em momentos delicados como é o processo de compra e venda de uma cia aberta.
O departamento de Comunicação precisa fornecer informações claras sobre o progresso da transação e suas implicações para a empresa. Assim, consegue mostrar compromisso ético e manter sólidos os laços com os acionistas.
Estratégias de diálogo bem planejadas influenciam positivamente a percepção geral do mercado. Elas precisam ser ligeiramente modificadas durante um processo de compra e venda de uma cia aberta.
Utilizando press releases, conferências, entrevistas coletivas, reuniões com investidores, entre outras iniciativas, os comunicadores fazem com que a mensagem central seja bem compreendida.
Isso é importante para estabilizar o preço das ações e atrair novos investidores durante a transação. Da mesma forma, para que a opinião pública veja a transação com bons olhos — mitigando desconfianças que impactam diretamente na lucratividade.
Também o estabelecimento de uma política de divulgação do processo de compra e venda é de responsabilidade da Comunicação.
Essa sistematização comunicacional inclui, por exemplo, definir quem está autorizado a comunicar em nome da organização e quais informações devem ser divulgadas.
Sem ela, não é possível assegurar que todas as comunicações sejam consistentes e estejam em conformidade com as regulamentações legais.
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Garantir a conformidade regulatória, gerenciar crises, alinhar internamente, construir reputação, manter relações sólidas com investidores, implementar políticas e comitês de divulgação…
Esses são os principais motivos pelos quais o departamento de Comunicação precisa se envolver ativamente no processo de processo de compra e venda de uma cia aberta. Do contrário, fica difícil assegurar que as informações sejam comunicadas de forma eficaz e estratégica; não há garantia de proteção dos interesses das organizações envolvidas na transação e de seus stakeholders.
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